في مجال الاستثمار هناك عدد قليل جداطرق مختلفة لحساب الآثار الاقتصادية. بعضها يتعلق بالسندات الحكومية، والبعض الآخر استكشاف جوانب مختلفة من أنشطة الشركات المختلفة، وتحديد جاذبيتها. ومع ذلك يقترح البعض الآخر كوسيلة لتقييم واقعي للأصول. بالطبع، هناك عدد من المعلمات الإضافية التي يمكن أن تضاف هنا، ولكن بطريقة أو بأخرى هذا لاحقا. الآن، في إطار هذه المادة، والسؤال الأكثر إثارة للاهتمام هو: ما هو نموذج غوردون؟ تستخدم لما؟ ما يحاكي، ما هي النتيجة يظهر وكيفية تفسير ذلك؟ ما هي الصيغ التي تعتبر؟
نموذج غوردون هو الاختلاف في النموذجخصم أرباح األسهم، والذي يستخدم لحساب سعر سهم أو نشاط تجاري. وقد وجد تطبيقه الرئيسي في حساب قيمة الشركات غير المدرجة في البورصات والتي يصعب تقييمها بواسطة أدوات اقتصادية أخرى. يمكنك أيضا العثور على اسم موسع - نموذج النمو غوردون.
وكيف، في الواقع، لمحاكاة نوع منهذه الحالة؟ بكل بساطة - مع مساعدة من الرياضيات. وتجدر الإشارة إلى أن نماذج غوردون يمكن أن تنشأ في ظل مجموعة متنوعة من الحالات، والتي، وبالتالي، سوف تؤثر على محتوى الصيغة. ولكن من أجل أن يكون لديك فكرة عما سيتم مناقشته، يقترح تفكيك معادلة شعبية بدلا من خلق مدفوعات توزيعات الأرباح، والتي ستكون في العام المقبل مع شرط زيادة حجمها من قبل متوسط معدل النمو. لذا، فإن نموذج غوردون، الصيغة:
فك رموز الاختصارات كما يلي:
النمذجة اليدوية إشكالية للغاية ويتطلب الكثير من الوقت. ولذلك، تستخدم البيئات المساعدة مثل إكسيل على نطاق واسع. لنفترض أن حصة واحدة من غازبروم يكلف 150.4 روبل. يمكنك الاطلاع على حساب المثال أدناه. الصيغ، التي وفقا لها تم النظر فيها:
نموذج جوردون يمكن استخدامها للضمان وضع تقييم صعب ، في إجراء التخطيط الضريبي ، وكذلك خلال تقييم الأسهم التي لديها نمو متوازن في الأرباح في سوق الأوراق المالية. أيضا ، التطبيق فعال في مثل هذه الحالات:
ينبغي الإبلاغ عن أن توقعات الأرباح لصعب للغاية بسبب وجود مخاطر اقتصادية مختلفة (والتي توجد دائما ، حتى لو قبل ذلك تم تقييم المشروع وتلقى ردود فعل جيدة بشأن استقرار الأعمال). لذلك ، هناك عدد قليل جدًا من الطرق لتقدير حجم المدفوعات ، والتي تهدف إلى جعل كل شيء دقيقًا قدر الإمكان. يتم فرض قيود معينة أيضا. لذا ، يتم استخدام نموذج جوردن على أساس أنه سيكون هناك معدل نمو ثابت في دفعات الأرباح. بالمناسبة ، هذه الشريحة من الاقتصاد محددة بحيث أن تقييمها بطرق أخرى غير ممكن.
الميزات التي يمكن هذاالنموذج؟ الشيء الرئيسي والأكثر إثارة للاهتمام هو أنه إذا تم استيفاء شروط معينة ، فإن المعادلة تصبح معادلة كاملة للمعادلة العامة لتخفيض تدفق الوحدات النقدية. لذلك ، من أجل تحديد القيمة الحالية لحقوق الملكية للشركات ، من الضروري تقسيم جميع التدفقات النقدية المتوقعة من فترة الفائدة إلى الفرق الذي ينشأ بين معدل الخصم ومعدل النمو. هنا يجب أن يُذكر أن جوردون بحث عن حل لحساب الربح الذي يمكن توقعه. لذلك ، كانت تسمى هذه الحسابات أولاً "نموذج الأرباح". ولكن ، على الرغم من كل شيء ، فإن المعادلة المذكورة هنا عامة.
بالمناسبة ، الفرق بين معدل الخصم ومعدل النمو يعتبر معيار الرسملة. يمكنك أيضا حساب مضاعف (أو معامل) الدخل. لهذا ، من الضروري تقسيم الوحدة حسب معدل الرسملة. لذلك ، من الصعب الاختلاف مع التأكيد على أن معادلة جوردون تتوافق مع نموذج التقييم العام. لتحديد رياضات جاذبية النشاط التجاري ، يتم توليد الإيرادات بنسبة. نتيجة لهذه الخاصية ، عند الوصول إلى نموذج جوردون ، يصبح من الأسهل تحليل المعلومات حول الأسهم أو حالة المؤسسة / الشركة بأكملها. يمكن استخدام الحسابات التي تم الحصول عليها بمساعدة مثل هذه الصيغ لإدارة الأعمال بشكل فعال أو تقييم قيمتها. أيضا في الأدبيات الاقتصادية يمكن للمرء في بعض الأحيان العثور على هذا المصطلح باسم "نموذج النمو".
تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من كل شيءنموذج جوردون له نطاق استخدام محدود. وبالتالي ، فإن تلك الشركات التي لديها معدلات نمو مستقرة في الوقت الحالي هي وحدها التي يمكنها وضع المستوطنات عليها. لاستخدام المعلومات الواردة بشكل صحيح ، يجب تحديد البيانات لتحديد معدل النمو بعناية.
يناسب نموذج جوردون بشكل مثاليالشركات التي يمكن أن تتباهى بنموها ، والذي يساوي الزيادة الاسمية في الاقتصاد (أو يكون معدل نموها أقل من ذلك). وفي الوقت نفسه ، من الضروري وجود سياسة واضحة ومُصاغة ، تتعلق بمدفوعات توزيعات الأرباح والتي ستُعقد في المستقبل.
في الختام ، يمكن للمرء أن يستنتج الأهمية التي توفرها هذه الأداة الاقتصادية. يجب أن نتذكر أنه يسمح لك بتقييم الشركات والشركات التي ليست في البورصات.
من المهم أيضًا أن يكون دورهاإنشاء الحالة الحالية للمنظمة ، والتخطيط لمستوى الربحية ، والتي من المتوقع في المستقبل القريب. من الضروري أيضًا مراعاة الحقائق التي ستستخدم فيها كل شيء. في ما يلي عدة صيغ لحالات مختلفة ، وإذا كنت مهتمًا بهذا الموضوع - فستكون مفيدة في إتقان التخصصات الاقتصادية داخل الجامعة أو التعليم الذاتي.
